再说中小企业信托产品最佳模式的设立
来源： 时间：2009-12-07
风险与收益：一对难解的孪生兄弟？
低收益正在成为关乎中小企业信托产品是否能够可持续发展的关键。而提高中小企业信托产品收益水平，就必须在定位上下移企业标准，这样无形将加大中小企业信托产品的风险。于是，风险与收益成为了一对难以分开的孪生兄弟。
实际上，面对风险与收益矛盾的，并不仅仅是信托公司，所有的企业都面临着这样的问题。于是，这便成为了一个多年无解的题目。而解开这样一个谜题，也绝对不是一两个人或者是一两篇文章的事情。但是，一些可见的现象和思路或许能够给一线的操作者一点关于风险与收益的启示。
信用卡对中小企业贷款有何借鉴？
目前中小企业贷款难，几乎众口一辞的说法就是：中小企业缺乏可用于担保抵押的财产,管理水平和经营者素质较低、信用意识淡薄；财务信息不透明等等。那么与中小企业比较，申请信用卡的个人是否更缺乏抵押物？财务信息更不透明？但为什么相对于个人风险更小的中小企业贷款难，但个人申请信用卡却是非常的简单呢？
这种现象恐怕不能简单地用老百姓的信用意识比中小企业好来解释。现象的背后可以折射出的东西很多。其中之一就是银行在企业经营中的批发意识导致银行整体体制所适应的就是大企业、大项目、大资金这样的“批发商”。相对而言，信托公司无论在资金规模，还是在项目营销的关系上，都与银行不可同日而语。那么中小企业，甚至是微小企业也正是适合信托公司的客户群。如此，在中小企业信托产品的设计上，更多地汲取零售业务技术应该是可行的。而最好的学习对象，就可以是信用卡的经营。
信用卡的本质就是一种小额短期贷款，而这种小额和短期也正好与中小企业小额、短期的贷款需求基本相同，所不同的是，中小企业贷款中的小额数量上比信用卡贷款更大、期限更长一些。信用卡的盈利依靠的是商户返佣和持卡人循环透支所带来的高额利息。对此，中小企业信托产品可以借鉴的就是，利用小企业贷款期限短的需求，借鉴信用卡循环透支获取高额利息的方式，提高资金利用效率，获取更高的收益。
在自我研发设计的同时，信托公司也可以通过引进信用卡人才，在贷款数量、期限、定价、风险控制等方面，设计并进一步完善中小企业信托产品。
依靠政府还是自己单干？
目前所出现的中小企业信托产品中，一个共性就是依靠政府降低风险。所采取的方式一般也分两个方面：一是依靠政府选择企业；二是利用财政资金、政府基金作为风险的保证，或者是通过享受政府优惠政策增加收益。
对于在小企业，特别是微小企业贷款中是否需要依靠政府的问题，目前记者听到的是两种截然不同的声音。
一种声音是，只有政府对小企业进行了投入，才能证明政府对这个企业有信心，因此小企业，特别是微小企业的贷款，必须跟政府绑定才可以控制风险。
另一种声音的依据基于一个典型案例。印尼人民银行的最大特色就是小额贷款，其小额贷款利率高达28％至63％，对该行的利润贡献也最大。而其在股份制改造前类似于中国的政策性银行，带有政府色彩。印尼人民银行成功的经验很多，其中的一个经验就是完全市场化，不依赖政府，从而使贷款对象在理念中清晰地意识到这样一点，他们所获得的贷款不是政府补贴，而是必须要付出高额利息的贷款。在端正贷款客户理念的同时，印尼人民银行为追偿贷款，还会花20万元打官司去追偿1万元的贷款，目的就是让客户切实感受到：贷款不是可以赖掉的政府补贴。
两种声音截然不同且各有依据，但可见的事实是，依靠政府的确降低了风险，但也降低了收益。因此，在风险与收益之间寻找到一个平衡点是最关键的。而这个平衡点却不是可以说清楚的事情。最简单的道理是，通过风险量化理论，运用各种手段，让可预见的风险损失控制在可预见收益的一个百分比之内。
联保方式能否运用到中小企业信托产品？
目前世界上比较通行的农户贷款方式是联保。即十几户或者几十户有贷款需求的农户自愿结合编成一个小组，以小组为单位向银行贷款，从而使风险共担。
这种做法对于贷出方的一个好处是节约成本。另外一个最大的好处是自愿结合的农户相互之间非常了解，对于那些品行不端或者好逸恶劳的农户，没有人愿意和他编在一个小组跟他共担风险。同时，让他们风险共担可以起到互相监督的作用，一个农户出现问题，同组的贷款户会通知贷出方提前防范。所有的这些都弥补了贷出方对贷入方因为不了解所带来的风险。
中小企业贷款中，特别是小企业和微小企业的贷款中，市场风险是因素之一，道德风险也是必须考虑的一个重要方面，通过联保方式，让同一行业，或者是有上下游关系，互相之间能够有比较密切往来的一些小企业和微小企业结合在一起，风险共担，是否也可以达到风险控制的目的？这些都可以作为一种选择，在中小企业信托产品的设计中加以完善。
实际上，不同风险控制手段的运用不仅是为了防范风险，也是在于通过自身防范风险可以更少地借助外力，这样在风险与收益的平衡选择中，就可以通过强化自身的风险控制水平和能力增加收益水平。依靠外力控制风险，本身就证明了信托公司对自身的风险控制信心不足。但只有提高自身风险控制能力，中小企业信托产品低收益的瓶颈才有可能被突破。
低收益正在成为关乎中小企业信托产品是否能够可持续发展的关键。而提高中小企业信托产品收益水平，就必须在定位上下移企业标准，这样无形将加大中小企业信托产品的风险。于是，风险与收益成为了一对难以分开的孪生兄弟。
实际上，面对风险与收益矛盾的，并不仅仅是信托公司，所有的企业都面临着这样的问题。于是，这便成为了一个多年无解的题目。而解开这样一个谜题，也绝对不是一两个人或者是一两篇文章的事情。但是，一些可见的现象和思路或许能够给一线的操作者一点关于风险与收益的启示。
信用卡对中小企业贷款有何借鉴？
目前中小企业贷款难，几乎众口一辞的说法就是：中小企业缺乏可用于担保抵押的财产,管理水平和经营者素质较低、信用意识淡薄；财务信息不透明等等。那么与中小企业比较，申请信用卡的个人是否更缺乏抵押物？财务信息更不透明？但为什么相对于个人风险更小的中小企业贷款难，但个人申请信用卡却是非常的简单呢？
这种现象恐怕不能简单地用老百姓的信用意识比中小企业好来解释。现象的背后可以折射出的东西很多。其中之一就是银行在企业经营中的批发意识导致银行整体体制所适应的就是大企业、大项目、大资金这样的“批发商”。相对而言，信托公司无论在资金规模，还是在项目营销的关系上，都与银行不可同日而语。那么中小企业，甚至是微小企业也正是适合信托公司的客户群。如此，在中小企业信托产品的设计上，更多地汲取零售业务技术应该是可行的。而最好的学习对象，就可以是信用卡的经营。
信用卡的本质就是一种小额短期贷款，而这种小额和短期也正好与中小企业小额、短期的贷款需求基本相同，所不同的是，中小企业贷款中的小额数量上比信用卡贷款更大、期限更长一些。信用卡的盈利依靠的是商户返佣和持卡人循环透支所带来的高额利息。对此，中小企业信托产品可以借鉴的就是，利用小企业贷款期限短的需求，借鉴信用卡循环透支获取高额利息的方式，提高资金利用效率，获取更高的收益。
在自我研发设计的同时，信托公司也可以通过引进信用卡人才，在贷款数量、期限、定价、风险控制等方面，设计并进一步完善中小企业信托产品。
依靠政府还是自己单干？
目前所出现的中小企业信托产品中，一个共性就是依靠政府降低风险。所采取的方式一般也分两个方面：一是依靠政府选择企业；二是利用财政资金、政府基金作为风险的保证，或者是通过享受政府优惠政策增加收益。
对于在小企业，特别是微小企业贷款中是否需要依靠政府的问题，目前记者听到的是两种截然不同的声音。
一种声音是，只有政府对小企业进行了投入，才能证明政府对这个企业有信心，因此小企业，特别是微小企业的贷款，必须跟政府绑定才可以控制风险。
另一种声音的依据基于一个典型案例。印尼人民银行的最大特色就是小额贷款，其小额贷款利率高达28％至63％，对该行的利润贡献也最大。而其在股份制改造前类似于中国的政策性银行，带有政府色彩。印尼人民银行成功的经验很多，其中的一个经验就是完全市场化，不依赖政府，从而使贷款对象在理念中清晰地意识到这样一点，他们所获得的贷款不是政府补贴，而是必须要付出高额利息的贷款。在端正贷款客户理念的同时，印尼人民银行为追偿贷款，还会花20万元打官司去追偿1万元的贷款，目的就是让客户切实感受到：贷款不是可以赖掉的政府补贴。
两种声音截然不同且各有依据，但可见的事实是，依靠政府的确降低了风险，但也降低了收益。因此，在风险与收益之间寻找到一个平衡点是最关键的。而这个平衡点却不是可以说清楚的事情。最简单的道理是，通过风险量化理论，运用各种手段，让可预见的风险损失控制在可预见收益的一个百分比之内。
联保方式能否运用到中小企业信托产品？
目前世界上比较通行的农户贷款方式是联保。即十几户或者几十户有贷款需求的农户自愿结合编成一个小组，以小组为单位向银行贷款，从而使风险共担。
这种做法对于贷出方的一个好处是节约成本。另外一个最大的好处是自愿结合的农户相互之间非常了解，对于那些品行不端或者好逸恶劳的农户，没有人愿意和他编在一个小组跟他共担风险。同时，让他们风险共担可以起到互相监督的作用，一个农户出现问题，同组的贷款户会通知贷出方提前防范。所有的这些都弥补了贷出方对贷入方因为不了解所带来的风险。
中小企业贷款中，特别是小企业和微小企业的贷款中，市场风险是因素之一，道德风险也是必须考虑的一个重要方面，通过联保方式，让同一行业，或者是有上下游关系，互相之间能够有比较密切往来的一些小企业和微小企业结合在一起，风险共担，是否也可以达到风险控制的目的？这些都可以作为一种选择，在中小企业信托产品的设计中加以完善。
实际上，不同风险控制手段的运用不仅是为了防范风险，也是在于通过自身防范风险可以更少地借助外力，这样在风险与收益的平衡选择中，就可以通过强化自身的风险控制水平和能力增加收益水平。依靠外力控制风险，本身就证明了信托公司对自身的风险控制信心不足。但只有提高自身风险控制能力，中小企业信托产品低收益的瓶颈才有可能被突破。
(hanb摘自金融时报)